2017年中级会计师考试财务管理模拟试卷三

　　2017年度全国中高级会计资格考试于2017年9月9日至10日举行。为指导广大考生复习应考，出国留学网为大家提供“2017年中级会计师考试财务管理模拟试卷三”供广大考生参考，希望可以帮到广大考生，更多资讯请关注我们网站的更新。

　　2017年中级会计师考试财务管理模拟试卷三

　　计算分析题

　　1、甲公司购置一台设备，付款方案有五种：

　　方案1：第一年初付款10万元，以后每间隔半年付款一次，每次支付15万元，连续支付8次;

　　方案2：第三年初付款50万元，第八年末付款100万元;

　　方案3：从第五年初开始，每年付款30万元，连续支付4次;

　　方案4：第一年初付款10万元，从第二年开始，每年末付款28万元，连续支付5次;

　　方案5：第一年初付款5万元，从第二年开始，每年年初付款25万元，连续支付6次。

　　假设年利息率为10%。

　　要求：比较五种付款方案的现值，选择最合理的方案。

　　已知：(P/A，5%，8)=6.4632，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，6)=4.3553，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，8)=0.4665，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，1)=0.9091

　　2、三星公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，平均购进单价为1500元，平均每日供货量100台，每日销售量为10台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：

　　(1)采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元;

　　(2)仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款利息率为4%，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元;

　　(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10%)，9天(概率20%)，10天(概率40%)，11天(概率20%)，12天(概率10%)。

　　要求：

　　(1)计算经济订货批量、送货期和订货次数;

　　(2)确定合理的保险储备量和再订货点(确定保险储备量时，以10台为间隔);

　　(3)计算今年与批量相关的存货总成本;

　　(4)计算预计今年存货的取得成本、储存成本;

　　(5)预计今年与储备存货相关的总成本。

　　3、某企业拟进行一项固定资产投资，投资期为1年，营业期为5年，寿命期为6年，该项目的现金流量表(部分)如下：

　　现金流量表(部分)　　　　　　　　　　　　单位：万元

　　其他资料：终结期的现金净流量现值为100万元。

　　要求：

　　(1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C的结果四舍五入保留整数)。

　　(2)计算或确定下列指标：

　　①包括投资期和不包括投资期的静态和动态投资回收期;

　　②净现值;

　　③现值指数。

　　4、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三种：

　　方案一：全部按面值发行普通股：增发6万股，每股发行价50元;

　　方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为12%，利息36万元;

　　方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元;剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%;

　　公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。

　　要求：使用每股收益分析法计算确定公司应当采用哪种筹资方式。

　　计算分析题答案

　　1、

　　【正确答案】 (1)方案1的现值=10+15×(P/A，5%，8)=10+15×6.4632=106.95(万元)

　　方案2的现值=50×(P/F，10%，2)+100×(P/F，10%，8)=50×0.8264+100×0.4665=87.97(万元)

　　方案3的现值=30×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，3)=30×3.1699×0.7513=71.45(万元)

　　方案4的现值=10+28×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=10+28×3.7908×0.9091=106.49(万元)

　　方案5的付款现值=5+25×(P/A，10%，6)=5+25×4.3553=113.88(万元)

　　或：方案5的付款现值=5+25×[(P/A，10%，5)+1]×(P/F，10%，1)=5+25×(3.7908+1)×0.9091=113.88(万元)

　　提示：[(P/A，10%，5)+1]×(P/F，10%，1)=(P/A，10%，6)×(1+10%)×(P/F，10%，1)=(P/A，10%，6)

　　结论：最合理的是方案3。

　　【答案解析】

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　【答疑编号10601833】

　　2、

　　【正确答案】 (1)每次订货的变动成本=800+200=1000(元)

　　单位变动储存成本=1500×4%+80+60=200(元)

　　经济订货批量=[(2×3600×1000)/200×100/(100-10)]1/2=200(台)

　　送货期=200/100=2(天)

　　订货次数=3600/200=18(次)

　　(2)平均交货时间=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10(天)

　　交货期内平均需要量=10×10=100(台)

　　再订货点=100+保险储备量

　　①当再订货点为100台(即保险储备量=0)时：

　　平均缺货量=10×20%+20×10%=4(台)

　　缺货成本和保险储备成本之和TC(S，B)=100×4×18+0×200=7200(元)

　　【提示】缺货成本和保险储备的储存成本的计算公式如下：

　　缺货成本=每次的缺货量×单位缺货成本×订货次数

　　由于保险储备在正常情况下不被耗用，所以，计算保险储备的储存成本时，为了简化，假设保险储备不被耗用。因此，保险储备的储存成本=保险储备×单位变动储存成本

　　②当再订货点为110台(即保险储备量=10)时：

　　平均缺货量=10×10%=1(台)

　　TC(S，B)=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)

　　③当再订货点为120台(即保险储备量=20)时：

　　平均缺货量=0

　　TC(S，B)=100×0×18+20×200=4000(元)

　　根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为10台，再订货点为110台。

　　(3)与批量相关的存货总成本=[2×1000×3600×200×(1-10/100)]1/2=36000(元)

　　(4)取得成本=订货成本+购置成本

　　=变动订货成本+固定订货成本+购置成本

　　=18×1000+100000+3600×1500

　　=5518000(元)

　　储存成本=变动储存成本+固定储存成本

　　=1/2×200×(1-10/100)×200+10×200+2000×12+40000

　　=84000(元)

　　(5)与储备存货相关的总成本

　　=取得成本+储存成本+缺货成本

　　=5518000+84000+1800=5603800(元)

　　或：与储备存货相关的总成本

　　=36000+3800+3600×1500+100000+2000×12+40000

　　=5603800(元)

　　【答案解析】

　　【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

　　【答疑编号10601835】

　　3、

　　【正确答案】 (1)计算表中用英文字母表示的项目：

　　A=-2000+100=-1900

　　B=900-(-900)=1800

　　C=100×0.9434×0.9434=89

　　D=-1943.4+89=-1854.4

　　(2)计算或确定下列指标：

　　①包括投资期的静态投资回收期=3+900/1800=3.5(年)

　　包括投资期的动态投资回收期=3+1014.8/1425.8=3.71(年)

　　不包括投资期的静态投资回收期=3.5-1=2.5(年)

　　不包括投资期的动态投资回收期=3.71-1=2.71(年)

　　②净现值=1863.3+100=1963.3(万元)

　　③现值指数=(1963.3+1943.4)/1943.4=2.01(年)

　　【答案解析】

　　【该题针对“净现值”知识点进行考核】

　　【答疑编号10601838】

　　4、

　　【正确答案】 (1)方案一和方案二比较：

　　(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-36)×(1-25%)/10

　　得：EBIT=120(万元)

　　方案一和方案三比较：

　　方案三的利息=(300-4×47.5)/(1+10%)×10%=10(万元)

　　(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)

　　得：EBIT=104(万元)

　　方案二和方案三比较：

　　(EBIT-24-36)×(1-25%)/10=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)

　　得：EBIT=125(万元)

　　当EBIT小于104万元时，应该采用方案一;当EBIT介于104万元～125万元之间时，应采用方案三;当EBIT大于125万元时，应采用方案二。

　　【答案解析】

　　【该题针对“资本结构”知识点进行考核】

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