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2018年中级会计职称《财务管理》模拟题八
F公司为一上市公司，有关资料如下：
资料一：
(1)2013年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2014年的目标营业收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
(2)2013年度相关财务指标数据如表1所示：
表1：
财务指标 | 应收账款周转率 | 存货周转率 | 固定资产周转率 | 销售净利率 | 资产负债率 | 股利支付率 |
实际数据 | 8 | 3.5 | 2.5 | 15% | 50% | 1/3 |
(3)2013年12月31日的比较资产负债表(简表)如表2所示：
表2： 金额单位：万元
资产 | 2013年年初数 | 2013年年末数 | 负债和股东权益 | 2013年年初数 | 2013年年末数 |
现金 | 500 | 1000 | 短期借款 | 1100 | 1500 |
应收账款 | 1000 | （A） | 应付账款 | 1400 | （D） |
存货 | 2000 | （B） | 长期借款 | 2500 | 1500 |
长期股权投资 | 1000 | 1000 | 股本 | 250 | 250 |
固定资产 | 4000 | （C） | 资本公积 | 2750 | 2750 |
无形资产 | 500 | 500 | 留存收益 | 1000 | （E） |
合计 | 9000 | 10000 | 合计 | 9000 | 10000 |
(4)根据销售额比率法计算的2013年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表3所示(假定增加销售无需追加固定资产投资);
表3：
资产 | 占销售收入的比重 | 负债和股东权益 | 占销售收入的比重 |
现金 | 10% | 短期借款 | - |
应收账款 | 15% | 应付账款 | * |
存货 | （F） | 长期借款 | - |
长期股权投资 | - | 股本 | - |
固定资产（净值） | - | 资本公积 | - |
无形资产 | - | 留存收益 | - |
合计 | （G） | 合计 | 20% |
说明：上表中用“*”表示省略的数据。
资料二：2014年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下：
i | (P/F,i,3) | (P/A,i,3) |
5% | 0.8638 | 2.7232 |
6% | 0.8396 | 2.6730 |
要求：
(1)根据资料一计算或确定以下指标：
①计算2013年的净利润;
②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
④计算2014年预计留存收益;
⑤按销售额比率法预测该公司2014年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);、
⑥计算该公司2014年需要增加的外部筹资数据。
(2)根据资料一及资料二计算下列指标;
①发行时每张公司债券的内在价值;
②新发行公司债券的资本成本。
【答案】
(1)①2013年的净利润=10000×15%=1500(万元)
②A=1500(万元)，B=2000(万元)，C=4000(万元)，D=2000(万元)，E=2000(万元);
③F=20%，G=45%
④2014年预计留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(万元)
⑤2014年需要增加的资金数额=10000×(45%-20%)=2500(万元)
⑥2014年需要增加的外部筹资数据=2500-2000=500(万元)
(2)①发行时每张公司债券的内在价值=1000×5%×(P/A，6%，3)+1000×(P/F，6%，3)=50×2.673+1000×0.8396=973.25(元)
②新发行公司债券的资本成本=1000×5%(1-25%)/970×100%=3.87%
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