一、单项选择题
1.
【答案】D
【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;(2)考虑了风险与报酬的关系;(3)能克服企业在追求利润上的短期行为;(4)用价值替代价格，可以避免过多受外界因素的干扰，有效规避了企业的短期行为。
2.
【答案】C
【解析】资本市场的特点包括融资期限长、融资目的是解决长期投资性资本的需要、资本借贷量大、收益较高但风险也较大。
3.
【答案】A
【解析】集权与分权相结合型财务管理体制下，集中的权利应包括制度制定权;筹资、融资权;投资权;用资、担保权;固定资产购置权;财务机构设置权;收益分配权。分散的权利应包括经营自主权;人员管理权;业务定价权;费用开支审批权。
4.
【答案】A
【解析】本题属于已知普通年金终值倒求年金，A=100000/6.1051=16379.75元。
5.
【答案】B
【解析】当两项资产之间的相关系数为0时，表明两项资产收益率之间无关。其投资组合可分散的投资风险的效果比正相关时的效果要大，比负相关时的效果要小。
6.
【答案】A
【解析】在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。
7.
【答案】C
【解析】财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。所以从这四个选项来看，现金预算是综合性最强的预算。
8.
【答案】A
【解析】滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法，所以本题的正确答案是选项A。
9.
【答案】A
【解析】生产预算是以实物量指标反映的预算，现金预算和预计资产负债表仅包含价值量指标。
10.
【答案】D
【解析】A、B、C均为长期资金的筹措方式。
11.
【答案】D
【解析】信用贷款是没有担保要求的贷款;保证贷款是以第三人作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款;抵押是指债务人或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保;质押是指债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。
12.
【答案】B
【解析】一般而言，企业资金成本从高到低排序依次为发行普通股，发行优先股，发行债券，长期借款。
13.
【答案】D
【解析】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。故选项A不对。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项B和C不对。所以本题选D。
14.
【答案】D
【解析】若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税后资本成本的区别。计算税后资本成本需要从年资金占用费中减去资金占用费税前扣除导致的所得税节约额。
15.
【答案】B
【解析】经营风险是由于生产经营上的不确定性而带来的风险，每个企业都会面临，并不会因资本结构的调整而变化，资本结构的调整只会影响资本成本、财务风险和融资弹性。
16.
【答案】B
【解析】根据“净利润=(收入-付现成本-折旧)×(1-税率)=税后收入-税后付现成本-折旧×(1-所得税率)”有：500-350-折旧×(1-30%)=80，由此得出：折旧=100(万元);年营业现金净流量=税后利润+折旧=80+100=180(万元)。
17.
【答案】B
【解析】内含报酬率是使净现值为零时的折现率，即：NPV=0=每年相等的净现金流量×年金现值系数-原始总投资;年金现值系数=原始总投资/每年相等的净现金流量=该项目包括建设期的静态回收期=7.5(年)
18.
【答案】B
【解析】股票的内在价值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。
19.
【答案】A
【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
20.
【答案】D
【解析】订货间隔期内的预期存货需求量变动越大，缺货的可能性就越大，企业需要保持的保险储备量就越大，所以A正确;订货间隔期的不确定性越大，订货间隔期内的预期存货需求量变动就越大，企业需要保持的保险储备量就越大，所以B正确;订货至到货间隔期即交货期的不确定性越大，订货间隔期内的存货供给量变动就越大，缺货的可能性就越大，企业需要保持的保险储备量就越大，所以C正确;再订货点越大，企业需要保持的保险储备量不一定就越大，如交货期与日平均需求量的乘积很大，保险储备量可能不变甚至减少，所以D不正确。
21.
【答案】B
【解析】盈亏临界状态是能使企业利润为零，处于不盈不亏的状态，其判断标志是：销售收入线与总成本线相交、收入总额与成本总额相等、边际贡献等于固定成本。
22.
【答案】B
【解析】制造成本一般包括直接材料、直接人工和制造费用，由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行，所以选项是B。
23.
【答案】D
【解析】公司未来投资机会较多应少发放股利，所以A不正确;投资人出于避税考虑应少发放股利，所以B不正确;公司盈余状况不稳定(周期性行业企业即如此)应少发放股利，所以C不正确;公司资产流动性较高，不能偿付的风险较小，可以相对多发放一些股利，只有D正确。
24.
【答案】D
【解析】应收账款周转率=6000/[(300+500)/2]=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)。
25.
【答案】B
【解析】甲公司的每股销售收入=1000/200=5(元)，每股市价=1.2×20=24(元)，市销率=每股市价/每股销售收入=24/5=4.8。
二、多项选择题
1.
【答案】AB
【解析】各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。A选项正确。较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。B选项正确。当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份(如50%以上)之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。但企业对所属单位持有股份低于50%时，还可以提高其他方式持有表决权，比如协议，或其他方式控制董事会都可以享有控制权。C选项不正确。实施多元化战略的企业，业务联系并不密切，不适合采用相对集中的体制模式。D选项不正确。所以选项A、B正确。
2.
【答案】BD
【解析】约束性固定成本是不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本;约束性固定成本给企业带来的是持续一定时间的生产经营能力，而不是产品。因此，它实质上是生产经营能力成本，而不是产品成本。
3.
【答案】ABD
【解析】C选项只能反映经营业务，因其只有数量指标。而ABD选项既能够反映经营业务又能够反映现金收支内容，以便为编制现金收支预算提供信息。
4.
【答案】CD
【解析】吸收直接投资和发行普通股同属于权益筹资，其共同的特点是使用资金的限制条件较少，有利于增强企业信誉，财务风险小，会分散企业控制权。所以C、D正确。
5.
【答案】BCD
【解析】企业资本结构发生变化不会影响经营风险，所以经营杠杆系数不会发生变化。
6.
【答案】AB
【解析】评估指标出现矛盾的原因有两种：一是投资额不同，二是项目寿命不同。
7.
【答案】CD
【解析】如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有成本，若企业放弃了现金折扣，一般会付出较高的资金成本，所以C、D正确。
8.
【答案】ABC
【解析】利润=(单价-单位变动成本)×销量-固定成本=(8.5-5) ×1100-2800=1050 (元)
9.
【答案】ABD
【解析】非股权支付采用一般性税务处理方法，对合并企业而言，需要对被合并企业公允价值大于大于原计税基础的所得进行确认，缴纳所得税，并且不能弥补被合并企业的亏损。
10.
【答案】ABC
【解析】普通股市场价格高于执行价格时，认股权证持有者有可能行权，当然也可能等待观望以期股价涨得更高，以得到更高的差价。但认股权证持有者不可能行权肯定是不正确的，只有在股票市价低于执行价格时认股权证持有者才不可能行权。
三、判断题
1.
【答案】×
【解析】直接转移是需要资金的企业或其他资金不足者直接将股票或债券出售给资金剩余者。
2.
【答案】×
【解析】协方差发生变化，只会影响投资组合的风险的大小，与投资组合的期望收益率无关，只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，则投资组合的期望收益率就不变。
3.
【答案】×
【解析】表中的年初项目就是上年的年末数，无需分析填列。
4.
【答案】√
【解析】上市公司定向增发股票的优点是：(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
5.
【答案】√
【解析】反映公司风险大小的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，维持总杠杆系数一定的情况下，企业可以进行低经营杠杆系数与高财务杠杆系数的组合，以及高经营杠杆系数与低财务杠杆系数的组合。
6.
【答案】×
【解析】这部分在生产过程中游离出来的资金属于暂时闲置资金，将其进行短期债券投资，符合利用闲置资金，增加企业收益的目的。
7.
【答案】×
【解析】贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期再偿还全部本金的一种计息方法，所以该企业年末应偿还的金额为200万元。
8.
【答案】√
【解析】利润中心不仅要降低成本，而且要寻求收入的增长，并使之超过成本的增长，所以它强调相对成本的节约。
9.
【答案】×
【解析】在除息日前，股利权从属于股票，从除息日开始，股利权与股票相分离。
10.
( )
【答案】×
【解析】流动资产周转速度越快，取得同样多的营业收入所需的流动资产就越少。
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